1季度大中客需求将超预期

    09 年客车全年销量超预期，同比仅下降1.65%，预计1 月客车销量也存在超预期的可能，龙头客车企业1 季度也存在超预期的可能。最新数据显示，12 月客车销量为2.33 万辆，同比增长45%，环比增长53%，09 年客车销量仅同比下降1.65%，好于市场预期（下降5%左右），12 月行业超预期的主要原因是公路客运量的增加及经济回暖导致客车内需的增长；前期报告中申银万国已经提到，春节的推后将导致1 月客车需求超预期，部分主流企业1 月客车订单需求也较好，预计部分主流客车企业1 月订单 同比增长100%左右（09 年受经济下滑影响，09 年上半年特别是1Q09 年客车需求较差，基数较低）。从部分龙头企业1 月订单看，龙头客车企业1 季度业绩也存在超预期的可能，仍维持宇通、金龙增持评级。