江淮汽车：2009年三季报点评

    江淮汽车发布2009年三季报，报告期内，公司实现营业收入148.66亿元，同比增长21.56%，实现归属于母公司股东的净利润2.56亿元，折合EPS0.20元，同比增长19.63%。其中，第三单季度，实现营业收入55.42亿元，同比增长80.11%，环比增长2.67%，实现归属于母公司股东的净利润1.41亿元，折合EPS0.11元，同比增长198.03%，环比下降24.40%。

　　预测09-10年的EPS为0.31元和0.48元，对应昨日10.87元的收盘价，PE估值分别为35.06倍和22.65倍，由于公司正处在战略转型期，盈利能力低于正常经营水平，盈利弹性非常大，超预期的可能性非常大。长远看公司将发展成自主品牌以乘用车为主的综合性整车生产企业，轿车业务明年将实现大反转，开始盈利，维持“推荐”的投资评级。