宇通客车:市场占有率提高,经营继续向好

    公司公布的三季报显示：1-9 月实现收入58.33 亿元，同比下降1.3%，净利润为3.37 亿元，同比下降15.2%，每股收益为0.65 元，扣除非经常损益后为0.60 元。

    点评： 

    公司业绩符合预期，第三季度业绩与去年同期相比大幅改善，销量和收入分别为7474 辆和22.85 亿元，分别同比增长47%、39%。每股收益从去年同期的-0.07 元增加到0.28 元。除了去年7.1 实施国三导致销量较低外,钢价处在高位也是影响利润的原因。

    分季度来看,一、二、三季度分别销售3796、7565、7474 辆。二、三销量和收入相差不大,三季度毛利率比二季度提高1.5 个百分点但三项费用率提高了0.8 个百分点使得净利润并没有多少增加。

    和去年三季度及年初相比，应收帐款增加幅度比较大，这是公司进行赊销所致。存货和去年三季度及年初相比下降明显，经营现金净流量大幅增加显示经营状况良好。

    另外，根据中客网数据，今年前9 月行业增速为-13.5%，公司增速为-7.3%，增速快于行业导致公司占有率进一步提高，从去年前9 月的16.1%提高到17.2%。